近日，有机硅价格持续上涨。同花顺iFinD数据显示，有机硅DMC现货从2023年开年以来的16540元/吨的低价反弹至2月13日的17300元/吨。同时，产业链下游出现复苏势头，布局完善的有机硅生产商新安股份等公司受到关注。
行业拐点或将到来
中国是全球最大的有机硅生产国。据招商期货研报，过去十年国内有机硅单体产量稳定增长，从2011年的90万吨增长至2021年的超过300万吨，2021年全球产能615万吨，国内产能占全球产能约64%，处于主导地位。
根据海关数据，2021年中国有机硅基础产品出口增长80%以上，随着新兴领域如光伏、新能源汽车、医疗健康等中国中高端制造的逐步崛起，加上国内企业产能、技术的不断提升，有机硅行业将保持良好的发展态势。
截至2022年9月，国内有机硅单体的产能达到499万吨，较2021年增长40%，分析师预计，未来两年，有机硅单体产能将得到快速释放，产量将进入快速增长阶段。
下游需求全面复苏
有机硅应用广泛，覆盖建筑建材、电力电子电气、医疗美妆日化等生产生活重要领域，同时在光伏、新能源车、电子电器等新兴产业有望实现快速放量增长。
目前，国内光伏行业已开启加速模式，为硅产业发展带来新的支撑。中国光伏行业协会统计数据显示，2022年前10个月，我国光伏新增装机同比增长98.7%，规模已刷新历年同期光伏新增装机量的历史纪录。分析师指出，光伏行业高景气发展为光伏硅胶带来广阔市场，2025年光伏硅胶需求量有望达25.2万~30.8万吨。
据了解，国内新能源车处于快速发展阶段，新能源车整车有机硅用胶量多达20kg，约为普通商用车用量7倍。招商期货分析师指出，有机硅导热硅胶作为一种优秀的导热、绝缘材料，承接了新能源汽车动力电池系统的高温问题，随着各个新能源汽车厂商对于安全的要求越来越高，导热硅胶应用将越来越广泛，因此汽车对于有机硅的需求预计将会进一步上升。乘联会数据显示，2022年乘用车的新能源渗透率达到27.6%，较2021年提升12.6个百分点。未来新能源车的渗透率仍会快速提升，预计2023年新能源渗透率将达36%。
产业链一体化趋势明显
东证期货研报显示，由于有机硅下游深加工产品细分应用领域众多，整个产业链表现出单体企业集中度偏高，利用规模优势实现量产，而创新型有机硅材料企业集中度分散，呈现“小精特”的特点，新安股份多家子公司致力于专业细分领域，属专精特新企业。
新安股份作为国内为数不多的同时生产草甘膦和有机硅，并形成协同效应的企业之一，有机硅板块搭建了从硅矿开采、金属硅冶炼、硅粉加工、单体合成、特种硅烷、下游制品加工的完整产业链，较好满足客户特别是大客户对产品质量、供货稳定性及行业整体解决方案的需求，近年公司业绩实现了明显增长。公司2022年前三季度实现营业收入181.29亿元，同比增加36.14%，实现归母净利润28.67亿元，同比增加79.08%。
目前，新安股份正在推动新一轮定增募资，资金将投向年产30万吨特种有机硅新材料生产新基地、35600吨/年高纯聚硅氧烷等项目。预计项目建成后，公司功能性硅烷、特种有机硅、高纯聚硅氧烷等高附加值硅基材料的供货能力将得到提升，上述项目投资还将进一步使得公司硅基材料业务布局向下游深化，在拓宽其应用场景的同时，再度增强硅基材料业务整体的盈利能力，相关前景值得持续关注。