最近几天，国家发改委，国家能源局联合发布《氢能产业发展中长期规划》，首次明确氢能是未来国家能源体系的重要组成部分除了国家规划，目前北京，上海，山东，湖北等30多个省市已经出台了氢能相关规划和政策，明确了氢能产业的发展目标，路线图或时间表在政策的支持下，氢能产业投资热情高涨
谈起氢能，人们最熟悉的莫过于氢燃料电池汽车，这一领域也成为地方政府和企业关注的焦点作为氢燃料电池汽车的先行者，现代汽车集团是首家推出全球首款量产氢燃料电池汽车和全球首款量产氢燃料电池重卡的企业，并已完成氢燃料电池乘用车和商用车领域的产品全覆盖
在殷永毅看来，中国不仅有政策利好的引导，还有丰富的可再生资源如此巨大的市场潜力，加上政府的坚定态度，相信未来中国会继续加速前行，早日实现氢能的大规模商业化发展
可是，目前我国氢燃料电池产业仍处于探索和发展的初期同时，由于氢能产业链配套设施不完善等客观原因，实现大规模商业化和产业化还有很长的路要走
未来30年，我们不会从柴油机切换到燃料电池，所有的柴油机都会变成燃料电池燃料电池这种技术路线，并不能满足用户的所有需求康明斯副总裁兼中国区董事长史内森认为，氢燃料电池只是多元化解决方案中的一部分
即使在氢能内部，也有两条相对成熟的技术路线:氢燃料电池和氢内燃机目前内燃机的技术已经非常成熟，从天然气发动机换成氢内燃机很容易从短期来看，氢内燃机应该而且能够在低碳转型过程中发挥重要作用史内森表示，康明斯正在进行相关研究，希望下一步能将氢内燃机推向市场，并希望氢内燃机能获得零排放汽车的官方认证
但从长远来看，内燃机性能提升空间不大，几乎接近效率极限可是，燃料电池有无限的可能性，可以进行各种改进史内森表示，未来高效率的氢燃料电池一定会出现，并在市场上占有一席之地不同的市场对产品有不同的需求，可能会选择不同的技术路径
基于新能源技术路线的不确定性，与大多数车企选择从纯电动汽车入手不同，现代汽车集团选择了两条腿走路——同时发展纯电动汽车和氢燃料电池汽车现代汽车集团认为，与电动和燃料的关系不同，氢燃料和电动汽车不是相互替代的，而是互补的，各有适合的应用场景，因此我们选择了‘氢+电’的双线能源战略，以应对新能源的未来雍毅说
相比于选择哪条技术路线，目前整个氢能产业更迫切的问题是氢源不够不是人们不想使用燃料电池，只是没有合适成本的氢燃料史内森透露，即使目前只有几万辆氢动力汽车上路，但目前还没有足够的氢能源可供车辆使用据他估算，假设中国每年有一百万辆氢燃料电池重卡在路上跑，每年将消耗约2000万吨氢气，相当于200 GW的电解制氢产能目前我们在国内只做了每年1 GW的制氢计划，还有很大的空间
施内森认为，燃料电池在短期内有发展机会，但其增长速度受到氢能源供应能力的制约在短期内，我们认为全球氢气产量的增长率将远远超过氢燃料电池在交通领域的应用增长率这是因为灰氢在今天的工业中仍然被广泛使用虽然没有环保优势，但在农业，钢铁行业或其他行业应用氢能是最快的方式在未来，只要我们用绿色氢取代这些灰色氢，我们就可以大幅减少碳排放石内森说
投资要点:当代安培科技股份有限公司22Q1业绩保持高增长，盈利能力承压，成本传导帮助盈利能力修复。当代安培科技股份有限公司发布2022年一季报，公司22Q1实现营业收入4879亿元，同比增长+1597%，环比增长-16%。归母净利润193亿元，同比增长-262%，扣非后归母净利润9.77亿元，同比增长-457%。毛利率同比下降179%至148%，环比下降10.22%。归母净收益率同比-13厘至07厘，环比-129厘，归母净收益率环比-9.99厘至01厘。期间费用率同比为-0.60%至71%，环比为+0.90%。上游原材料价格上涨挤压公司利润空间，尤其是以碳酸锂为代表的原材料价格上涨非常快。后续计划将动态调整价格，修复公司盈利能力。公司规划的M3P和钠离子电池的持续推出，将进一步引领行业技术发展，拓展业务领域，持续强化供应链中的资源优势，稳定供应链的稳定性和成本。光伏:强势头部组件厂商恒强重回晶科能源2022Q1单季度第一。2021年头部组件厂商出货量排名尘埃落定。前六名依次是隆基，天合光能(281GW)，金高科技(245GW)，晶科能源(223GW)，阿特斯(15GW)，东方日盛(8.1GW)，恒强是最强的头部厂商。2022年Q1，晶科能源单季度出货量8.031GW，重回全球第一。随着公司在N型拓普康技术上的逐步努力，其竞争优势有望持续。氢能:2022Q1燃料电池汽车销量快速增长，地方政府对燃料电池汽车补贴的后续细节值得关注。中汽协数据显示，2022年3月，燃料电池汽车销量367辆，同比增长2倍。在Q1，2022年，燃料电池汽车销量为738辆，同比增长9倍。2022年燃料电池汽车销量增速可期。与之前的销量相比，2022年Q1燃料电池汽车的销量已经超过2020年的60%，接近2021年的一半。随着5个示范城市群的相继获批，为期4年(2022-2025年)的燃料电池汽车国家补贴政策正式落地，后续地方政府补贴细则值得关注。投资建议:锂电池行业推荐当代安普科技，恩杰，产业链核心资产亿纬锂能，α强的中科电气。建议关注龙头环节白蓉科技，中威，以及前期超跌品种如佳源科技，铜箔环节诺德；光伏行业的高需求支撑了产品的高价格和高水位。推荐新型电池产能的集成龙头晶科能源，隆基，金高科技，天合光能，储能加持，海外需求确定性强的变频龙头阳光电源，古德威，金朗科技，关注德业，推荐仍具有领先竞争优势的福莱特(建材集团联合覆盖)，福斯特(化工集团联合覆盖)，推荐在全县积极市场布局。需求高支撑产品价格持续高位的硅料环节，推荐通威股份，大全能源；在氢能行业，氢燃料电池汽车的拐点已经出现。建议关注目前工业化程度较高的板块。建议关注氢燃料电池测试设备龙头凯威尔，美锦能源，易华通。风险:新能源汽车销量不及预期；原材料价格持续上涨；宏观经济波动；行业政策变化。