火爆的行情给券商带来了巨大的业务机会证券时报.券商中国记者统计，截至9月10日，A股已经连续38个交易日成交破万亿，以行业平均佣金率万分之二点五计算，每日券商佣金平均收入高达3.42亿元
与此同时，券商财富管理转型渐入佳境，金融产品代销等业务净收入在下半年也有望保持高位，在良好的市场环境支持下，年内券商业绩有望保持较好水平。
A股进入前所未有的高成交额状态日前，A股单日成交15436.05亿元，继续维持在万亿以上的成交高位
从7月21日算起，A股已经连续38个交易日成交额超过1万亿数据上来看，A股首次成交额破万亿是出现在2014年末，次年便是空前的大牛市，也是破万亿成交额最多天数的一年2015年成交破万亿元的交易天数达到114天，其中3月~8月连续99日交易日实现破万亿成交额，创下历史纪录，至今仍未破纪录其次便是2020年7月连续17日破万亿成交额而38个交易日连续破万亿，则在不断推高A股历史第二记录的上限
万亿成交背后是多因素共振华泰证券分析师张馨元指出，高成交额背后或主要是公募基金调仓，北向资金活跃和量化高频交易三重力量公募方面，预计景气估值政策等交叉影响下，方向选择与调仓行为或仍将纠结至三季报期，北向方面，预计年底实际Taper会成为北向活跃资金的灭活剂，私募量化方面，从规模占比和预估成交量占比来看，目前对手盘体量仍较充足，预计活跃度可能保持
量化对于市场成交的贡献也在逐步引起关注张馨元认为，私募量化基金对当前A股高位的日成交量确有贡献，但囿于数据的可得行，具体的贡献程度不得而知借鉴海外，私募量化基金的发展动力有二，内生动力的技术及外生催化的股市量能，并进一步从时代特征，客户需求，技术更新，股市量能变化四个维度，论述当下中国私募量化基金规模猛增的背景及合理性至于私募量化基金交易量何时反转，取决于资金交易正反馈何时停止及市场上涨宽度拐点何时出现
持续多日超过万亿的成交额，最受益的是券商证券时报.券商中国记者统计，在过去的38个交易日内，以行业平均水平万分之二点五的佣金率计算，券商日均揽收3.42亿元，累计吸金129.88亿元
事实上，7月以来，除了7月20日的9664.77亿元外，剩余交易日成交额均在万亿以上，以此计算，券商7月以来的佣金收益惊人。
一些市场分析认为，万亿成交或将成为常态。
2020 年下半年以来，公募，陆股通及杠杆资金整体净流入规模均有较大幅度扩大 ，虽交易占比并未明显提升，但各类资金前期的流入亦会造成市场的扩容，从而导致成交额的自然上升从这点来看，未来整体成交额中枢的提高或将成为市场常态，成交额破万亿也将不会再成为‘新闻’安信证券首席策略分析师陈果表示
陈果认为，市场整体公募以及私募基金的资产净值规模于7月底达到 42.5 万亿元，同比增长30%，相比2019年底提升了49%，陆股通8月底持股市值则达 2.5万亿元，相较2019年底大幅提升73%而以换手率这一指标进行观察验证亦可得到相同的结果:以整体法和以流通市值加权的全 A 换手率衡量，当前市场换手率虽呈较快的上行趋势，但并未提升到历史极值的水平，与去年7月的高点也还有不小的距离这意味着市场资金交易行为活跃，但仍较为健康，近月以来巨量成交额的性质相较以往资金快进快出 型已发生较大转变，市场扩容的解释力度较强
财富管理转型渐入佳境
虽然成交额上涨带来的佣金收益可观，但是对于大多数券商来说，可能属于多收了三五斗一样的小幸运心态一些市场人士认为，佣金收入推动券商业绩长期增长已经非常困难
数据上来看，2021年上半年沪深两市单边股票，基金成交金额115.73万亿元，同比增长22.21%，但是与之相对的是，券商的经纪业务佣金率依旧延续下滑趋势，由去年同期的万分之2.76降至万分之2.51证券行业2021年上半年实现代理买卖证券业务净收入为580亿元，同比只增加了10.95%，此间还包括了金融产品代销等收入佣金收入的增幅显然不能跟上成交量的增长
伴随着券商积极向财富管理业务转型，经纪业务逐渐向金融产品代销，咨询服务，资本中介业务拓展，金融产品代销和资本中介收入占比提升。
今年上半年，证券行业合计实现100.5亿元的代理销售金融产品收入，同比增幅高达117.28%，半年完成了去年85%的代销收入规模。
券商相对于银行，独立销售机构基数较低，最近几年来也几乎中大型券商都在发力，本身券商相对于一些小银行，客户资源也不差，再加上产品力还是比小银行强一些，这块的竞争力比较明显券商在权益财富管理方面的优势主要体现在市场投资能力，资产获取能力，研究能力以及客户基础方面券商基金投顾试点也在推进中，结合代销这块，券商的财富管理板块未来将更清晰海通国际分析师孙婷对券商中国记者表示
根据光大证券的统计数据，2021年上半年，在代销收入较高的券商中，中信证券代销金融产品收入占证券经纪业务收入的比例高达22.6%，虽然较2020年有所下降，但是仍然维持在较高水平广发证券代销金融产品收入占证券经纪业务收入的比例为15.8%，国泰君安为11.8%，华泰证券为12.7%，招商证券为12.1%，相较去年都取得了较大的增长
而就代销收入占经纪业务收入比例增幅方面，广发证券，中信建投证券增速居头部券商前列其中，中信建投证券去年上半年代销收入占经纪业务的比例为8.85%，仅仅一年间，该比值达到了19.14%，一年增加了10.29个百分点
代销占比越来越高，一方面是传统经纪佣金方面伴随着佣金率的下滑以后，本身绝对收入也在降低，另一方面最近几年来各大券商都在加大财富管理，尤其是代销方面的投入，去年以来又是基金行业规模大幅增长的一段时间，代销收入的确增速也很快未来这部分的占比会持续提升，传统经纪业务的占比预计会持续下降孙婷说
券商行情有望持续
下半年以来，券商板块持续上涨，特别是财富管理业务出色的东方证券，广发证券等其中，东方证券60日涨幅高达86.38%，紧随其后的广发证券60日涨幅达到65.49%，申万宏源期间则是上涨了42.25%
低估值加出色的业绩是券商此前上涨的核心动力，但是财富管理的概念给券商行情添了一把火上海一位私募人士对券商中国记者表示，目前来看，券商的整体估值仍然处于合理水平，市场持续的高成交也会给券商带来更多佣金收入，市场认可度短期不会下降
光大证券分析师王一峰则认为，在资本市场深改积极的大背景下，仍看好资本市场下半年表现，同时考虑业务转型等方面有积极因素，证券行业盈利水平将回升，目前估值位于低位有配置价值，维持行业增持投资评级。
受益于资本市场改革红利，券商行业业绩持续向好趋势不变站在当前低估值，高业绩增速的行业背景下，券商行业财富管理，投资业务和机构业务等仍然有较大发展空间，近期风险偏好回升，券商板块有较高的配置性价比王一峰说，从公司层面来看，分化是2021年行业演绎的关键词，在分化过程中头部券商和部分有差异化竞争力的券商将有望获得超额收益